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Transformación Económica de Brasil

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Antecedentes

Considere los peligros del colapso económico durante la campaña presidencial en las elecciones de Brasil de 2002. La aprensión sobre el cambio de política llevó a los mercados financieros brasileños a entrar en pánico cuando el candidato de izquierda, Lula da Silva, empezó a liderar al candidato de centro-derecha, José Serra, en las encuestas. El ascenso de Lula creó incertidumbre sobre la política monetaria postelectoral porque sus políticas desafiaron recientes reformas de mercado y amenazaron con un repentino cambio a la izquierda. Llamó a los bancos «parásitos», y se refirió a la inversión extranjera como «exportación internacional», y prometió «interrumpir el drenaje de recursos en el extranjero» causado por el pago de la deuda externa. El temor a un cambio de política que enfriara el clima de inversión en Brasil impulsó el dinero en el extranjero, debilitando la moneda. Una reacción instintiva de huida del capital saludó su éxito inicial en las encuestas. Los inversores que esperaban una moneda degradada vendieron reales, provocando en efecto lo que temían y arriesgando un ciclo de demandas salariales e inflación.

En anteriores rescates del FMI al Brasil se tuvieron en cuenta sólo las macroeconomías como si estas no estuvieran arraigadas en las estratagemas políticas, Existían reservas adecuadas para defender la moneda. Esas intervenciones no tenían en cuenta la dimensión política y a menudo eran impugnadas y a veces repudiadas en el ámbito político. Una inyección de capital del FMI permitió al gobierno ganar tiempo con los acreedores, y permitió a los políticos conectados escapar a un mejor intercambio con el ciudadano medio. El favoritismo político del cambio de ideología del banco central desató las afirmaciones de que las intervenciones del FMI subvencionaban la huida del capital -exactamente lo contrario de lo que se pretendía lograr- y, por lo tanto, involucraban al FMI en las disputas políticas locales.

El acuerdo del FMI de 2002 en Brasil fue diferente de los acuerdos anteriores en dos aspectos significantes. Primero, el FMI obtuvo un acuerdo del candidato Lula antes de las elecciones para cumplir con los términos del préstamo en caso de ser elegido. Segundo, los fondos se dividirían en tramos entregados antes y después de la elección para asegurar su cumplimiento. Esto restauró la confianza del inversionista, frenó la huida del capital y permitió a Lula ganar el apoyo de una comunidad de negocios de otra manera escéptica. Terminó con una victoria que incluyó a miembros influyentes de la comunidad empresarial en una coalición de empresas, y comenzó su presidencia con una buena dosis de buena voluntad, ayudando a evitar una crisis financiera incluso antes de ser elegido. Lula parecía responsable y el FMI parecía haber aprendido mucho de los acuerdos anteriores que descuidaban las discusiones con los miembros de la oposición política. Por supuesto, un largo camino por delante enfrentaba a Lula, quien ahora debía entregar el beneficio del crecimiento económico a los muchos votantes pobres cuyo apoyo le permitió ganar la elección. Para recortar los déficits heredado, tenía que ponerse duro con sus principales partidarios, y esto sólo era posible si lograba convencer a la minoría privilegiada que soportara una mayor parte de la carga de la deuda de la nación. En otras palabras, el éxito de Lula dependerá de su capacidad para atraer inversiones de la comunidad empresarial mediante la cohesión social.

Pero, ¿tiene los recursos para proporcionar políticas más inclusivas y al mismo tiempo eliminar el déficit del presupuesto? Durante los años noventa, una década de reformas de mercado en América Latina no trajo ni prosperidad ni civismo a la región, y una mayor integración económica global parece tan distante como siempre. Aunque Brasil tiene la economía más grande, tiene el potencial para dirigir todo el continente y es el mayor receptor de préstamos e inversiones extranjeras, su inestabilidad financiera es emblemática de los problemas de la región. Desde la elección del reformador de los mercados Fernando Henrique Cardoso como presidente del Brasil en 1994, la deuda pública se disparó del 29% al 60% del PIB, lo que demuestra el éxito de Cardoso en la creación de confianza. No obstante, el ingreso por persona ha crecido anualmente en un lento 1,3%. Si bien Cardoso, su banquero central Arminio Fraga, y el ministro de finanzas Pedro Malan obtienen calificaciones sobresalientes de la comunidad bancaria internacional, los préstamos transfronterizos que atrajeron, por un total de 140.000 millones de dólares, no han logrado detener el estancamiento del nivel de vida. De hecho, el ingreso por persona ha mejorado en menos del 9% desde 1980.

El crecimiento no ha sido una fuente independiente de mejora institucional y, por consiguiente, no ha creado confianza entre los brasileños medios que el futuro será mejor que el pasado. Lula apeló a estas dudas diciendo que el país estaba sufriendo la «especulación y la codicia de media docena de banqueros» y preguntó si la liberalización era un truco para pagar a los bancos extranjeros por préstamos a los que las empresas locales nunca pudieron acceder. En palabras de Lula, «estamos frente a una grave crisis que se agravó por ocho años de una política equivocada, de una administración que vendió el 76 por ciento de los activos de Brasil a través de privatizaciones absurdas». ¿Las deudas de Brasil exceden sus perspectivas de crecimiento? Aunque los economistas tienden a ver la respuesta a esta pregunta estrictamente como una cuestión macroeconómica, la política tiene influencia en la respuesta. Un futuro indefinido de altas tasas de interés plantea cuestiones de distribución que suscitan disensión. El potencial de Brasil estaba empañada por los peligros derivados de tener la peor desigualdad de ingresos del mundo en aquella época. Se trata de un país en el que dosis adicionales de austeridad macroeconómica exacerban la desigualdad existente, haciendo que la reforma económica sea políticamente desestabilizadora. Si los brasileños tuvieran la sensación de que la red de beneficios y la carga de la deuda adicional se repartieran equitativamente, los programas de préstamos internacionales serían mejor recibidos por un subconjunto más amplio de votantes. Los anémicos mercados de capital del país no sirven bien a las empresas brasileñas, lo que hace que el beneficio del comercio mundial sea difícil de alcanzar.

A nivel nacional, las empresas brasileñas generalmente sólo pueden pedir prestado por períodos de seis meses o menos. Incapaces de contar con un capital adecuado en su país, las grandes empresas brasileñas (principalmente del sector petrolero, bancario y de telecomunicaciones) buscan recursos emitiendo bonos en los mercados internacionales donde tienen la suerte de obtener entre el 21 y el 22 por ciento anual para los bonos a treinta meses.

La financiación a corto plazo se convierte en la orden del día, haciendo caso omiso de una de las reglas cardinales de la inversión: no financiar activos a largo plazo con crédito a corto plazo. El sector privado termina con un balance desigual en el que, al igual que el gobierno, arrastra una deuda excesiva a corto plazo cuando realmente necesita acceder a un crédito a largo plazo. Tomando prestado del extranjero para realizar negocios en el país, las empresas se exponen a otro pasivo. Los reales que se venden por dólares para pagar los préstamos hacen bajar los tipos de cambio. Una fuerte disminución del valor de la moneda local hace que la deuda sea más difícil de pagar. Se produce una espiral descendente, ya que las empresas venden más reales para cubrir los pagos de la deuda en moneda extranjera, y la disminución de la moneda hace que los préstamos sean aún más costosos. Con un sector de exportación que representa el 10% del PIB del Brasil, la deuda en comparación con las exportaciones se sitúa en un insostenible 400%; la relación anual entre el servicio de la deuda externa y las exportaciones es del 90% (o aproximadamente un 19% del promedio de los países emergentes de Asia).

En 2001, el tesoro de Brasil emitió 23.550 millones de dólares en bonos. Durante el mismo año, las empresas sólo pudieron recaudar 2.090 millones de dólares en los mercados internacionales. Los inversionistas disfrutan de los altos rendimientos sin riesgos de los papeles del gobierno y tienden a ignorar las acciones y bonos de fuentes del sector privado. Como el crecimiento de la deuda pública hace que los tipos de interés sean de dos dígitos, el sector privado debe pagar más por el capital.

Revisor de hechos: LI

Historia y Características de la Transformación Económica de Brasil

Basándose en buena medida en la prevención de riesgos, puede definirse la transformación económica como un giro, un proceso dinámico y a largo plazo en el que es difícil separar las diversas transformaciones, independientemente de los pros y los contras, y que trae consigo muchas incertidumbres o riesgos económicos. Se centra en campos específicos como la reconstrucción y transformación de los mecanismos económicos en Brasil, la reestructuración económica en Brasil y la transformación de los modos de desarrollo en Brasil. Tiene lugar cuando las normas, mecanismos, estructuras y modos de desarrollo económico de Brasil (o una parte o región de Brasil) se modifican para sostener el crecimiento económico en medio de un entorno y condiciones de desarrollo cambiantes. En consecuencia, la economía de Brasil debe aprovechar las oportunidades apropiadas, elegir las hojas de ruta adecuadas, aumentar su poder económico y crear un entorno externo favorable para prevenir los riesgos de manera eficaz.

Aquí se estudia el nivel de desarrollo socioeconómico de Brasil, la organización del mercado y la competencia en Brasil, la estabilidad monetaria y de precios en Brasil, su derecho a la propiedad privada, el régimen de bienestar social de Brasil, su desempeño económico, la protección del medio ambiente en Brasil, y el funcionamiento de la gobernanza pública de Brasil (incluyendo la cooperación internacional). Históricamente, fue relevante la transformación económica de la revolución industrial.

Políticas Económicas

Se examina, especialmente, el desempeño de las políticas económicas, laborales, tributarias, presupuestarias y financieras de Brasil (indicadores de la solidez financiera de Brasil). Se estudia también cómo la política ambiental de Brasil preserva y protege los recursos y la calidad del medio ambiente, y los esfuerzos en la transición a una economía verde en Brasil (véase más abajo). Como resultado de las políticas económicas y comerciales externas del país, véase la deuda externa de Brasil y su repercusión.

Empleos y Mercados de trabajo de Brasil

Incluye lo siguiente:

  • Política del mercado laboral de Brasil
  • Desempleo de Brasil y su proporción relativa a la población empleada
  • Desempleo a largo plazo de Brasil
  • Desempleo juvenil de Brasil
  • Desempleo de baja calificación de Brasil
  • Empleo de Brasil y costo de la mano de obra
  • Salarios anuales medios e incidencia de bajos salarios de Brasil

Transformación Económica Agraria y del Medio Rural en Brasil

Economía Verde en Brasil

La economía verde es un camino para lograr el desarrollo sostenible en la época contemporánea, especialmente en economías como Brasil. En la práctica, supone cambios en la producción, el consumo y el estilo de vida en Brasil hacia actividades económicas que mejoren y preserven la calidad del medio ambiente (véase de Brasil) y eliminen las desigualdades sociales, utilizando al mismo tiempo la energía y el agua de manera más eficiente; y que reduzcan las desigualdades sociales. A nivel operacional, en una economía verde (en Brasil y otros países), el crecimiento de los ingresos y el empleo está impulsado por inversiones que reducen las emisiones de carbono y la contaminación; aumentan la eficiencia energética y de los recursos; evitan la pérdida de la diversidad biológica y los servicios de los ecosistemas; y reducen el desempleo y la pobreza, especialmente entre los sectores más pobres de la sociedad. El enfoque se basa en un sólido análisis económico de las tendencias, los riesgos y las oportunidades actuales, así como en el balance de las experiencias nacionales (como las de Brasil) en la aplicación efectiva de instrumentos normativos más integrados. De hecho, podría haber varias definiciones operacionales de la economía verde a nivel de Brasil, en las que el contexto de Brasil determina las prioridades y objetivos para ecologizar la estructura económica existente (a menudo única) de Brasil. El estudio proporciona escenarios comparativos de crecimiento futuro que estiman los impactos económicos, ambientales y sociales de Brasil. Ofrece recomendaciones sobre la forma en que la ecologización de los sectores de la agricultura, la energía y la silvicultura puede catalizar una transición hacia una economía ecológica en Brasil.

Sistema Tributario de Brasil

Véase el análisis del sistema tributario de Brasil.

Aspectos Regulatorios, Políticos e Internacionales de Brasil

Esta sección discute la estructura política de Brasil. También se puede encontrar información respecto a la política regulatoria en Brasil, y la geopolítica y relaciones internacionales de Brasil.

Otros Aspectos Jurídicos, Sociales y Políticos acerca de Brasil

En materia legal, económica, política, histórica y social, hay información adicional en varias entradas sobre Brasil aquí.

Recursos

Véase También

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